优酷土豆2012年Q3财报解读

Youku Tudou Inc. 优酷土豆集团

2012年11月30日,中国网络视频行业领军企业优酷土豆集团(NYSE: YOKU)公布了2012年第三季度未经审计的财务报告,表现强劲。由于优酷和土豆网在第三季度下半程,即8月23日刚刚完成合并,所以本次整体财报是由优酷Q3整体业绩数据及土豆网8月24日至9月30日数据组成。

财报显示,在全球经济走势表现疲软,广告支出不稳定的局面下,优酷土豆总体营收持续逆势增长,整体净收入达人民币5.022亿元,超出上季度公布的预期上限,成本结构进一步得到了优化和改善,顺利消化公司合并过程中各业务调整带来的阶段性影响。其中优酷部分较去年同期增长84%。与此同时,受移动智能终端迅速普及的利好影响,优酷土豆的移动业务呈现了迅猛增长。

优酷土豆集团董事长兼CEO古永锵表示:“我们很高兴公司又一季度坚实成长,并持续改善成本结构,尤其是带宽及人员成本。优酷土豆拥有中国第一大及第二大视频网站,及最富价值的两大网络视频品牌。公司如今已成为独特的广告客户及内容合作伙伴的一站式服务提供者。我们相信未来将释放更多的协同效益。”。

合并效应初显 收入超出预期

2012年8月23日,优酷与土豆网宣布合并完成。在合并过程中,双方遵循“先人后事、合分有序”的原则,对各项业务进行优化调整。其中至关重要的是广告后台的打通,使优酷、土豆两个网站投放当中的重合及浪费问题得以解决。在用户覆盖、到达频次、广告投放、效果实现方面产生协同效应,为广告主创造更高的价值和回报。百胜国际餐饮集团、天猫商城等已率先开始采用双平台贴片投放,上海通用别克、通用磨坊等多家广告主也纷纷进入。

优酷土豆第三季度营收实现逆势强劲增长,整体净收入为人民币5.022亿元,其中优酷部分的净收入较2011年同期增长84%,超出上季度公布的业务预期上限。在整体毛利润上,优酷部分为人民币1.814亿元,较2011年同期增长168%。

预计明年,随着优酷土豆逐渐度过合并调整期并走上正轨,合并效应对收入带来的影响将更为明显。 

市场份额占据绝对领先 成本结构改善

根据艾瑞IUT近期的视频网站数据报告,优酷和土豆网的日均和周均覆盖独立用户数分别牢牢把持了第一和第二的位置,两个平台目前已覆盖近80%的中国视频用户,日重合率也仅有14%,而且通过优酷土豆广告系统的打通实现去除重合,合并带来的规模效应开始放大。

市场份额的领先和流量的持续增长并未在带宽成本支出上为优酷土豆带来压力,这得益于产品优化和对带宽的高效利用。在流量持续增长的背景下,带宽成本占收入比重进一步下降,由去年同期的35%降至23%,成本结构已经得到显著改善。更重要的是,因采用加速摊销计算方式,优酷土豆的内容成本是以最终播出时间为计算维度,所以2012年版权市场价格的理性回归,将在未来2-4个季度中为优酷土豆的成本结构优化带来更为积极的影响。

与此同时,优酷土豆因商业合并所带来的无形资产折旧和商业合同费用等成本,将随着合并的完成而得以削减。

双品牌战略奏效 媒体价值潜力巨大

优酷土豆合并后,制订了“优酷更优酷,土豆更土豆”的双品牌战略并付诸执行。该战略依据用户特性和品牌文化,为优酷和土豆网分别量身定制了短期和长期的发展规划。其中第三季度,土豆网启动了以“原味土豆”为主题的多项内容和产品创新举措,其中包括土豆网首页改版、“豆泡”、“豆包”等等。这一系列动作大大提升了土豆网的媒体价值,将有助于未来广告收入的增长。

同时,“土豆映像”基于土豆网的传统原创文化活动平台“土豆映像节”打造,是土豆网旗下新的自制内容品牌。“土豆映像”首批已连续推出多个自制节目内容。其中魔幻艺术节目《YIF魔幻》和音乐排行点评节目《土豆最音乐》已聚集了大量人气,成为近期视频网站自制内容的领军品牌。优酷土豆集团对土豆网品牌的重视和挖掘,将激发土豆网积淀多年的媒体价值潜力。

优酷的自制内容依然保持优质、精品的特点并有所创新,由高晓松主持的脱口秀节目《晓说》目前已创下集均200万以上的播放佳绩,在美国大选等热点社会文化问题上成为舆论的主要声音力量之一。并于九月份登陆浙江卫视黄金档,成为首个反向输出至一线卫视的网络自制栏目,具有标志性的意义。与此同时,这一模式还被证明具有极强的可复制性和传播力。另一档优酷出品的真人脱口秀节目《老友记之Mr.Pan》,由潘石屹主持,在商业与娱乐之间进行了合理嫁接,充分发挥了视频和社交媒体主导下的名人效应。

在版权内容和付费服务方面,优酷土豆集团已与包括华纳、二十世纪福克斯、迪斯尼、NBC环球、派拉蒙、索尼、梦工厂,以及狮门影业在内的全部好莱坞主流电影公司达成协议。 目前,优酷的付费影视服务收入规模已较去年增长300%以上,这将为优酷土豆的收入多元化趋势奠定基础。

 移动流量迅猛增长 商业前景看好

随着智能移动终端的迅速普及,用户的观看习惯发生了显著变化。根据优酷土豆公布,在优酷土豆的整体流量中,来自移动终端的贡献已超过20%,呈现迅猛增长的趋势。视频已成为移动互联网的核心应用。而优酷土豆是最早在移动终端系统上推出产品的中国网络视频公司,如9月苹果发布的搭载全新iOS6移动操作系统的iPhone5手机,系统内置了优酷、土豆网视频服务,为中国用户带来最熟悉及便利的视频分享体验。同时,优酷土豆也是惟一一家在中国移动、中国电信和中国联通三大通信运营商全面布局内容合作业务的网络视频公司。预计2013年将是移动视频商业化元年,移动业务营收将成为未来优酷土豆的又一个增长点。

优酷土豆集团总裁刘德乐先生表示:“公司在无线网络端的成长令人振奋,来自移动终端的流量自今年年初持续快速增长。我们的智能手机拍摄及上传客户端“拍客”同样发展迅猛,产生了很多用户自制内容。我们预期无线网络将很快成为重要的商业板块,对公司未来发展产生重要的贡献。”

 




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